2025年，东南亚化学品海运市场正站在全球供应链格局深刻调整的关键节点。随着RCEP全面生效、中国"双循环"战略深化以及全球制造业产能持续向东南亚转移，该区域已跃升为继东北亚之后亚洲第二大化学品航运增长极。据最新数据，全球化学品物流市场规模在2025年达到2710.9亿美元，其中海运板块以926.5亿美元、占比34.17%的份额成为核心运输方式。

东南亚市场凭借其独特的地理位置、快速增长的制造业基础和日益完善的港口基础设施，正在重塑亚洲化学品航运版图。研究指出，东盟化工物流市场在2024-2029年间将保持超过5.5%的复合年增长率，增速显著高于全球3.29%的平均水平。这一差异化增长背后，是区域产业升级、贸易政策红利和基础设施投资的协同效应。

值得注意的是，新加坡以104.9亿美元的海运市场规模占据全球11.3%的份额，稳居东南亚枢纽地位，而越南、印尼等新兴市场的危化品物流需求年增速更超过10%，形成"龙头引领、多点开花"的格局。

二、2025年市场运行特征：波动中分化，调整中趋稳

（一）月度运价动态：航线分化显著

根据“海运经纪”发布的2025年5-7月月度数据，亚洲区域内化学品航运市场呈现"北强南弱、内冷外热"的结构性特征：

5月市场：整体稳中趋弱。东南亚至东北亚北向航线运价保持稳定，但反向的东北亚至东南亚航线持续低迷，韩国至新加坡航线舱位供大于求，缺乏上涨动力。东北亚区域内航线因中美贸易冲突不确定性及夏季检修期影响，运价呈下行趋势。

6月市场：出现明显复苏迹象。东南亚至东北亚北向航线运价稳中有升，六月下旬出现舱位供不应求，船东开始挑货，优先选择航程长、付款条件好的租家。东北亚至东南亚南向航线同样舱位紧张，基础油、烧碱、酸类、MTBE等传统货种需求回升，船东舱位提前至七月中旬已订满。东南亚区域内航线则波澜不惊，长约货量稳定但运价持续低位。

7月市场：进入传统旺季前奏。东南亚至东北亚航线舱位充足，但出现"大放小难"现象——批量大的货物随时可订舱，小批量货反而难觅合适舱位，这种结构性矛盾可能倒逼小批量货运价小幅上扬。东北亚至东南亚航线舱位紧张加剧，特别是受印西航线火热吸引部分运力分流，运价呈现温和上涨势头。东北亚区域内航线在七月底有所起色，船东舱位已排至八月底九月初，预示旺季需求启动。

（二）季节性规律与异常因素交织

2025年的季节性特征呈现两个反常点：首先，传统Q2淡季并未出现深度下跌，仅表现为低位徘徊，显示市场需求底盘较为坚实；其次，区域天气异常（如持续高温）导致部分装置提前检修，本应减弱运力需求，但受贸易流重构影响，跨区调运需求抵消了检修损失。这种"淡季不淡"的现象反映出市场已从单纯的需求驱动转向供需再平衡的新阶段。

三、区域市场格局：梯度发展与功能分化

（一）新加坡：枢纽功能持续强化

作为全球化学品海运网络的核心节点，新加坡2025年海运物流市场规模达104.9亿美元，占全球化学品海运市场的11.3%。其优势体现在三方面：一是转运枢纽地位稳固，超过65%的化学品为转口贸易；二是专业化基础设施完善，拥有世界最大的化学品储存集群之一；三是数字物流应用领先，42%的物流企业已采用区块链和RFID追踪技术。新加坡港的化学品泊位利用率和周转效率仍为全球标杆，但面临马来西亚丹戎帕拉帕斯港和泰国林查班港的追赶压力。

（二）越南：需求爆发增长极

越南在2025年成为东南亚增长最快的化学品海运市场，危化品需求年增速超10%。驱动力主要来自：电子制造业扩张带动特种化学品和溶剂进口；纺织印染行业复苏推动烧碱、过氧化氢等基础化学品需求；新能源产业（特别是锂电池材料）催生对电解液、正负极材料等高端化学品的跨境运输需求。然而，越南港口化学品专用泊位不足、储罐容量受限以及危化品处理能力短板，导致进口货物在新加坡或巴生港中转比例仍高达40%。

（三）印尼：内需主导型大市场

印尼依托2.7亿人口基数和"下游化"产业政策，化学品内需市场庞大。其特点是散化（Bulk Chemicals）进口占比高，特别是甲醇、乙烯、丙烯等石化原料。2025年，随着万丹、东爪哇石化产业园陆续投产，区域内短途海运需求激增。但印尼"千岛之国"的地理特征导致物流成本高昂，小型化学品船（3000-5000DWT）需求旺盛，而这类船型在东南亚市场整体供应偏紧。

（四）泰国与马来西亚：稳定的价值链节点

泰国作为汽车、电子产业聚集地，对工程塑料、涂料、胶粘剂等精细化学品需求稳定。林查班港通过持续扩容，正挑战新加坡的区域分拨中心地位。马来西亚则依托巴斯夫、埃克森美孚的大型石化基地，形成"生产-出口"一体化的海运需求结构，主要航线面向中国和印度，对MR型化学品船需求刚性。

（五）菲律宾：潜力待释放

菲律宾化学品海运市场相对较小但增长潜力大，2025年主要需求来自农业化学品（化肥、农药）和建筑化学品进口。由于国内港口危化品处理能力有限，约70%的货物需经香港或新加坡中转，直接海运服务不足是制约市场发展的关键瓶颈。

四、货物结构与航线网络演变

（一）传统化学品：基础货源地位稳固

基础油、烧碱、硫酸、甲醇等传统液体化学品仍占东南亚海运贸易量的60%以上。这些货物特点是批量大、货值相对较低、运输标准化程度高。2025年，基础油从东北亚（韩国、日本）至东南亚的航线保持高频次，月均运输量在30-50万吨区间。酸类化学品则呈现区域内双向流动特征，泰国、马来西亚的硫酸出口至越南、印尼，而印尼的磷酸出口至菲律宾。

（二）新能源化学品：结构性增长引擎

新能源产业链成为2025年最大亮点。越南、印尼的锂电池材料产能扩张，带动六氟磷酸锂、碳酸酯溶剂等高危高值化学品运输需求激增。这类货物要求ISO-tank或高端不锈钢化学品船运输，对船东的专业资质和船舶装备提出更高要求。RCEP关税减免使区域内运输成本降低5-8%，进一步刺激产业集聚和货物流动。

（三）棕榈油衍生品：特色细分市场

东南亚作为世界最大棕榈油产区，其衍生品海运具有独特性。近洋航线每月运输粗加工棕榈油（CPO）及分提产品达30-80万吨，主要流向印度次大陆和中国。10000-15000DWT中型化学品船是主力船型，占全球该类船型运力的28.7%。2025年，随着印尼B40生物柴油政策推进，棕榈甲酯（PME）出口量预计增长15%，开辟新的海运需求通道。

（四）危险化工品：监管趋严下的价值高地

危化品运输占东南亚化学品海运价值的30%以上，但货运量占比不足15%。各国法规差异显著：新加坡采用联合国橙皮书全程监管，越南2025年新修订《化学品法》强化进口许可，印尼则对危化品港口作业实施更严格的STCW标准。这种碎片化监管导致合规成本上升约12-15%，但也为具备专业资质的服务商创造了溢价空间。

五、运力供需与造船市场：结构性错配待解

（一）当前运力结构

截至2025年初，东南亚活跃化学品船队约820艘、310万载重吨，其中5000DWT以下小型船占比62%，10000-15000DWT中型船占28%，15000DWT以上大型船仅占10%。这种结构导致三个问题：小型船市场过度竞争，中型船市场供需相对平衡，大型船市场依赖长协，现货市场流动性不足。

（二）新造船订单与交付

2025-2028年全球化学品船手持订单达704万载重吨，占现有运力13%（载重吨口径），呈现明显的大型化趋势：

• 其中12000-15000DWT船型占40%，3000-5000DWT船型仅15%；

• 不锈钢舱化学品船订单占比提升至35%，较2020年增长18个百分点，反映高端化学品运输需求升级；

• 双燃料（LNG/Methanol）化学品船订单持续增加，显示环保压力下的技术转型。

这种大型化趋势与东南亚市场依赖中小型船的现实形成矛盾，大型船市场可能面临运力过剩风险。

（三）船队运营模式创新

为应对结构性矛盾，船东开始采用"区域枢纽+穿梭船"模式：大型船舶负责从东北亚、中东至新加坡的长途干线运输，小型船舶承担东南亚内部支线接驳。此外，联营体（Pooling）模式渗透率提升至35%，通过共享舱位和优化调度，提升船舶利用率约12-15%。